Поддерживаемая Honeywell компания зарабатывает десятки миллионов долларов в год, но инвесторам предлагают сделать ставку на квантовую машину Apollo, которую обещают только к 2029 году
Квантовая компания Quantinuum подала заявку на IPO в США и рассчитывает получить оценку более $20 млрд — несмотря на то, что её ключевой продукт пока что существует лишь в планах. Главная ставка компании связана с квантовым компьютером Apollo, который должен стать первой полностью отказоустойчивой универсальной системой и выйти только в 2029 году.
Сейчас финансовые показатели Quantinuum выглядят скромно даже по меркам быстрорастущих технологических компаний. По итогам 2025 года выручка составила $30,9 млн, а чистый убыток — $192,6 млн. При этом убытки росли теми же темпами, что и выручка: обе цифры увеличились на 34% по сравнению с предыдущим годом.
Первый квартал 2026 года оказался ещё тяжелее. Выручка упала с $19,1 млн до $5,2 млн, а убыток вырос более чем в 4 раза — до $136,6 млн. Это подчёркивает главную проблему квантового сектора: компании стоят десятки миллиардов долларов не из-за текущего бизнеса, а из-за ожиданий, что однажды технология все-таки заработает в коммерческом масштабе.
Quantinuum появилась в 2021 году после объединения подразделения Honeywell Quantum Solutions и британской компании Cambridge Quantum Computing. Сейчас 54% компании принадлежит Honeywell.
Компания разрабатывает квантовые компьютеры на базе технологии «запертых ионов». В таких системах отдельные атомы удерживаются электромагнитными полями и управляются лазерами. Quantinuum утверждает, что ее механизмы уже демонстрируют одну из самых высоких точностей двухкубитных операций в отрасли — одного из ключевых параметров качества квантовых вычислений.
Среди партнёров компании — BMW, Airbus, JPMorgan Chase, HSBC и Thales. Однако речь пока идёт не о реальном промышленном использовании, а о долгосрочных исследовательских проектах.
Например, BMW изучает применение квантовых вычислений для моделирования химических процессов в топливных элементах, а Airbus — для разработки водородных самолётов. JPMorgan сотрудничает с Quantinuum с 2020 года и считается одним из самых активных корпоративных пользователей её программных инструментов.
Главный актив Quantinuum — обещание создать отказоустойчивый квантовый компьютер. Сегодня квантовые системы слишком шумные: ошибки в вычислениях быстро накапливаются и делают результаты бесполезными для сложных задач. Именно проблема коррекции ошибок считается главным инженерным барьером всей индустрии.
Будущая система Apollo должна решить эту проблему. Компания утверждает, что компьютер сможет выполнять длительные и сложные вычисления с полноценной коррекцией ошибок — момент, который многие считают настоящим рождением коммерчески полезных квантовых вычислений.
Но пока Apollo остается проектом на бумаге. Сейчас у Quantinuum есть система Helios, а промежуточная платформа Sol ожидается в 2027 году. Именно вера инвесторов в то, что Apollo действительно появится к концу десятилетия, и лежит в основе многомиллиардной оценки компании.
Интерес к квантовым технологиям подогревают и государства. Страны Европы уже инвестируют миллиарды евро в развитие отрасли. Национальные программы расширяют Германия, Франция, Нидерланды и Великобритания. Только Франция выделила около €500 млн пяти стартапам, разрабатывающим отказоустойчивые квантовые компьютеры.
При этом сроки появления реально полезных квантовых компьютеров остаются крайне спорными. Многие эксперты уже больше 10 лет повторяют, что технология находится «в пяти–десяти годах» от коммерческого прорыва. Глава Google оценивает горизонт в 5–10 лет, а руководитель Nvidia недавно заявил, что на это может уйти минимум 15 лет.
IPO Quantinuum может стать крупнейшим размещением в истории квантовой индустрии и новым ориентиром для всего сектора. Но одновременно оно превращается в своеобразный тест: готовы ли публичные рынки платить десятки миллиардов долларов за технологию, которая пока не существует в законченном виде.
